全球移動(dòng)內(nèi)存營收擴(kuò)大，DRAM廠穩(wěn)定獲利

吳雅婷表示，上半年移動(dòng)內(nèi)存價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)定小跌的趨勢。隨著LPDDR4導(dǎo)入市場后，新舊產(chǎn)品交代衍生出更多的市場契機(jī)，而搭載3GB LPDDR4的三星Galaxy S6出貨也比預(yù)期中更佳，加上iPhone新機(jī)將導(dǎo)入2GB的預(yù)期下，即便價(jià)格趨勢向下但跌幅也非常有限。目前移動(dòng)內(nèi)存占整體DRAM供應(yīng)已接近4成，隨著下半年傳統(tǒng)旺季的到來，全球DRAM供貨商獲利能否繼續(xù)增長，將取決于LPDDR4的轉(zhuǎn)進(jìn)與先進(jìn)制程的切換速度而定。

標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)存價(jià)格快速下跌，移動(dòng)內(nèi)存成穩(wěn)定獲利的關(guān)鍵

三星半導(dǎo)體在移動(dòng)內(nèi)存的營收18.6億美元，與上季相較大幅上升超過12%。其中移動(dòng)內(nèi)存占總DRAM營收中也大幅提升至36%，主要受惠于價(jià)格穩(wěn)定以及產(chǎn)出增加。過往三星以獲利為考慮，由于標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存與服務(wù)器內(nèi)存的毛利仍然高于行動(dòng)式內(nèi)存，造成該領(lǐng)域出貨比例下滑；但從第一季度價(jià)格表現(xiàn)看來，標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的獲利快速縮減，使得移動(dòng)內(nèi)存的獲利率以長遠(yuǎn)看來相對具吸引力。因此三星正積極量產(chǎn)20nm及23nm移動(dòng)內(nèi)存，在LPDDR4也是進(jìn)度最快的廠商，目前已有6Gb/8Gb的產(chǎn)品率先問市，獲利能力持續(xù)提升。

SK海力士受到淡季效應(yīng)影響，第一季移動(dòng)內(nèi)存營收大幅下降，加上SK海力士無法像三星一樣在淡季時(shí)出貨給自有品牌的產(chǎn)品，所以受景氣的影響較明顯。目前主要出貨制程為25nm LPDDR3 4Gb產(chǎn)品，且該制程預(yù)計(jì)將維持一年的生命周期。在LPDDR4的進(jìn)度落后的情況下，SK海力士短期內(nèi)受惠于新iPhone使用2GB LPDDR4的比例將會(huì)少很多。

美光半導(dǎo)體在第一季移動(dòng)內(nèi)存營收達(dá)到8.1億美元，季衰退3.6%，主因來自于iPhone 6出貨潮已過，并且受到三星持續(xù)擴(kuò)大在蘋果的供給比例，導(dǎo)致營收出現(xiàn)小幅衰退。目前美光行動(dòng)式內(nèi)存的主要制程已經(jīng)轉(zhuǎn)向25nm，但由于LPDDR4布局與其他競爭廠商相較略晚，eMCP的進(jìn)度也相對落后，將是美光在移動(dòng)內(nèi)存未來發(fā)展的隱憂。