根據(jù)兩家公司董事會(huì)簽訂的最終協(xié)議，每股Oclaro可換取5.60美元現(xiàn)金以及0.0636股的Lumentum普通股。這項(xiàng)交易須獲得Oclaro股東的同意以及美國(guó)、中國(guó)反托拉斯監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)在2018下半年可完成所有程序。

以Lumentum 2018年3月9日收盤價(jià)（68.98美元）推算，Oclaro每股收購(gòu)價(jià)格為9.99美元，大約相當(dāng)于18億美元的股權(quán)價(jià)值。上述交易價(jià)值較 Oclaro 2018年3月9日收盤價(jià)（7.85 美元）高出27%，同時(shí)較 Oclaro 的30天平均收盤價(jià)高出40%。Oclaro股東將擁有合并后新公司約16%的股權(quán)。

Lumentum表示這項(xiàng)收購(gòu)案旨在擴(kuò)大雷射產(chǎn)品陣容，并在快速發(fā)展的3D感測(cè)技術(shù)市場(chǎng)中取得優(yōu)勢(shì)。Lumentum計(jì)劃擴(kuò)大3D感測(cè)雷射芯片產(chǎn)能，若交易進(jìn)展順利，未來Oclaro在英國(guó)、日本和義大利的晶圓廠將加入Lumentum現(xiàn)有的產(chǎn)能。去年底，蘋果已提供其對(duì)手菲尼薩3.9億美元擴(kuò)大雷射芯片產(chǎn)能。

Lumentum總裁兼CEO Alan Lowe表示，“加入 Oclaro可以增強(qiáng)我們的產(chǎn)品組合，擴(kuò)大收入來源，同時(shí)也有利于鞏固與滿足客戶更多的需求。此外，Oclaro會(huì)為我們提供業(yè)界領(lǐng)先的磷化銦（InP）激光器、光子集成電路（PIC）和相干器件模塊研發(fā)制造實(shí)力。合并后公司將會(huì)更快地驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，加速產(chǎn)品發(fā)展，幫助客戶贏得市場(chǎng)，為股東創(chuàng)造價(jià)值。”

Oclaro CEO Greg Dougherty說：“兩家光器件行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合是一件令大家都很開心的事情。我們將會(huì)成為高速通信行業(yè)更加強(qiáng)大光器件模塊公司，并且也將會(huì)是3D Sensing市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。我為Oclaro團(tuán)隊(duì)在過去5年所取得的優(yōu)異成績(jī)而感到極度地自豪，相信這次合并會(huì)給團(tuán)隊(duì)帶來創(chuàng)造更加偉大事業(yè)的機(jī)會(huì)。”

根據(jù)Lumentum公布的投影片資料，Lumentum、Oclaro 2017 年合并計(jì)算的毛利率、營(yíng)益率分別為 39%、19%。兩家公司合并后，毛利率、營(yíng)益率長(zhǎng)期可分別挑戰(zhàn) 40%~45%、22%~28%。按照2017財(cái)年?duì)I收，Lumentum營(yíng)收達(dá)到10億美元，Oclaro營(yíng)收達(dá)到6億美元，兩者之和已超過行業(yè)老大Finisar的14．5億美元，一躍成為行業(yè)第一。

Oclaro可謂是歷史上并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)最豐富的光器件廠商之一，自成立以來不斷并購(gòu)，尤其在2012年收購(gòu)了TOP 10光器件廠商Opnext。不過，這次收購(gòu)并未帶來“1＋1大于2”的效果，自此后Oclaro不斷甩賣資產(chǎn)，業(yè)績(jī)始終未能好轉(zhuǎn)。最近幾年，業(yè)界一直再傳Oclaro被收購(gòu)的消息。

受益于蘋果公司對(duì)用于3D sensor的VCSEL激光器的海量需求，Lumentum與Finisar成為去年來光器件行業(yè)最火熱的廠商，Lumentum是蘋果長(zhǎng)期以來的供應(yīng)商，F(xiàn)inisar更是獲得蘋果3．9億美元的直接投資在美國(guó)建設(shè)一座新工廠。兩家公司在傳統(tǒng)光器件行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)還在持續(xù)，而蘋果公司以及其他手機(jī)廠商的VCSEL激光器訂單很大程度上決定了未來誰將登上行業(yè)領(lǐng)袖位置。

產(chǎn)業(yè)分析師表示，Lumentum是垂直共振腔面射型雷射（VCSEL）的主要供應(yīng)廠，該技術(shù)支持蘋果Face ID、Animoji臉部動(dòng)態(tài)表情和照相功能里的人像模式。不過，蘋果和Lumentum都未曾公開承認(rèn)。

投銀Piper Jaffray分析師表示，Lumentum宣布收購(gòu)Oclaro可能為期待已久的產(chǎn)業(yè)整合拉開序幕，感測(cè)技術(shù)產(chǎn)業(yè)有太多公司追逐相同的客戶，且研發(fā)支出浮濫，投資人過去兩三年來一直在等待產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合。