東芝原計(jì)劃于3月底之前完成2萬(wàn)億日元(約合190億美元)出售芯片部門(mén)的交易，中國(guó)監(jiān)管部門(mén)仍在評(píng)估此項(xiàng)交易對(duì)這個(gè)全球最大半導(dǎo)體市場(chǎng)的影響，這筆交易已經(jīng)連續(xù)第二周未能獲得中國(guó)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。

東芝去年同意將芯片部門(mén)出售給由美國(guó)私人股本公司貝恩資本牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)，以彌補(bǔ)其破產(chǎn)的美國(guó)核能子公司西屋電氣所產(chǎn)生的債務(wù)。但該集團(tuán)去年年底從股票發(fā)行中籌集了54億美元，已不再需要這筆資金。

一些激進(jìn)的股東反對(duì)這筆交易，稱(chēng)價(jià)值180億美元的價(jià)碼低估了該公司的價(jià)值，東芝應(yīng)該與貝恩集團(tuán)重新談判，或考慮進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行。

如果和貝恩資本的交易失敗，東芝至少有三種選擇:重新協(xié)商條款(價(jià)格可能更高)，將存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)上市或者保留該部門(mén)。

根據(jù)出售協(xié)議條款，如果交易未能在今年3月31日之前獲得全球監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，東芝可以自由選擇重新對(duì)交易進(jìn)行談判，或者直接取消交易。一些東芝主要債權(quán)銀行的高管和顧問(wèn)表示，他們已經(jīng)向東芝釋放出了明確信號(hào)：不希望東芝與貝恩資本財(cái)團(tuán)的交易破裂。

知情人士稱(chēng)，東芝無(wú)意對(duì)芯片出售交易進(jìn)行重新談判，只會(huì)無(wú)限期地推遲這筆交易的完成時(shí)間。這一立場(chǎng)在上周得到了東芝新任CEO車(chē)谷暢昭(Nobuaki Kurumatani)的證實(shí)。他當(dāng)時(shí)對(duì)記者表示，東芝會(huì)堅(jiān)守這一立場(chǎng)，等待監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，“除非發(fā)生重大變化”。

不過(guò)，背地里，東芝通過(guò)在3月底為大股東組織一場(chǎng)國(guó)際旅行打探他們?cè)谶@一問(wèn)題上的看法。自今年初以來(lái)，香港基金管理公司Argyle Street Management已經(jīng)開(kāi)始牽頭說(shuō)服東芝公司，讓其抓住中國(guó)監(jiān)管部門(mén)尚未批準(zhǔn)交易的機(jī)會(huì)，要么要求貝恩資本財(cái)團(tuán)支付更多收購(gòu)費(fèi)，要么取消交易，讓芯片業(yè)務(wù)上市。Argyle持有的東芝股份不到1%。

Argyle認(rèn)為，東芝芯片業(yè)務(wù)并未獲得最佳報(bào)價(jià)。Argyle在上周五稱(chēng)，該公司聘請(qǐng)了第三方分析師為東芝芯片業(yè)務(wù)估值，認(rèn)為東芝芯片業(yè)務(wù)的估值在3.3萬(wàn)億日元至4.4萬(wàn)億日元(約合300億美元至400億美元)。

東芝在去年9月簽署出售芯片業(yè)務(wù)協(xié)議，被其主要債權(quán)銀行——三井住友信托銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行——認(rèn)為是解決財(cái)務(wù)困境的最有效方案。2016年年底，東芝因?yàn)槊绹?guó)核電業(yè)務(wù)大規(guī)模減記而資不抵債，面臨從東京證交所退市的危險(xiǎn)。

不過(guò)，Argyle和其他反對(duì)者認(rèn)為，在去年11月中旬發(fā)行股票融資6000億日元后，東芝的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)穩(wěn)定。這筆融資交易的達(dá)成，距離東芝舉行特別股東大會(huì)批準(zhǔn)芯片出售交易僅僅過(guò)去了17天。