零部件價格有所松動，?？档牟少彶呗约罢蛴绊?/h1>

 2018-07-25  

 

國際電子商情報道，?？低?018 年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入 208.76 億元，比上年同期增長 26.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 41.47 億元，比上年同期增長 26.00%。公司 2018 年上半年整體毛利率為 44.50%，與上年同期相比提高 1.78%。電子制作模塊

去年Nand Flash不斷漲價，近期DRAM價格開始下降，?？翟趯ν鈺h上就庫存管理和采購策略做了說明……

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國際電子商情報道，7月23日，?？低暩呒壐笨偨?jīng)理、董事會秘書黃方紅女士公開表示，2018 年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入 208.76 億元，比上年同期增長 26.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 41.47 億元，比上年同期增長 26.00%。公司 2018 年上半年整體毛利率為 44.50%，與上年同期相比提高 1.78%。在報告期內(nèi)公司繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，結(jié)合當(dāng)前的環(huán)境看，經(jīng)營層對上半年業(yè)績比較滿意。

分地區(qū)來看，2018 年上半年國內(nèi)市場實現(xiàn)營業(yè)收入 145.80 億元，同比增長 27.02%；海 外實現(xiàn)營業(yè)收入 62.95 億元，同比增長 26.70%。海外市場分銷業(yè)務(wù)的增長趨于平緩，項目市場在一些國家和地區(qū)取得進(jìn)展，但在另外一些國家也面臨著由貿(mào)易政策、經(jīng)濟(jì)動蕩等帶來的不確定性。

研發(fā)投入較大，上半年達(dá) 10 億規(guī)模

針對智能家居業(yè)務(wù)，前半年的毛利率在 35%以上，面對互聯(lián)網(wǎng)公司的競爭，?？低朁S方紅女士稱：“互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)不等同于硬件銷售，面向消費(fèi)者行業(yè)的硬件保持較高的毛利水平是有難度的。螢石云服務(wù)的收入正在壯大，也就是說除了之前做云存儲的業(yè)務(wù)之外，AI Cloud 與平臺相結(jié)合產(chǎn)生的應(yīng)用也很多，這部分業(yè)務(wù)可以和客戶碎片化的、分散的需求相結(jié)合，公 司在這部分的拓展是比較快的。在硬件產(chǎn)品的層面，除了家用監(jiān)控的產(chǎn)品，還有很多其他家 用創(chuàng)新產(chǎn)品，比如指紋鎖、貓眼等在家居應(yīng)用中可以相互聯(lián)動的產(chǎn)品，在行業(yè)中是領(lǐng)先的， 這部分的利潤率也會更好一些。從這兩方面綜合來看，螢石的業(yè)務(wù)不能當(dāng)做一個純粹的低毛利硬件生意。”

上半年的研發(fā)投入比較快，被問到重點投入的領(lǐng)域都是什么時，黃女士回答：“?？颠@三年的研發(fā)投入都比較大，主要體現(xiàn)在明顯的研發(fā)隊伍的擴(kuò)張。一方面是?？诞a(chǎn)品更新?lián)Q代的速度依然保持，這也需要人員投入的持續(xù)保持。另外，在底層技術(shù)上我們有研究院，在客戶端我們對于系統(tǒng)業(yè)務(wù)的投入也很大。這三層（技術(shù)底層、產(chǎn)品層、系統(tǒng)層） 的研發(fā)都在加大投入，既要對面向未來的領(lǐng)先技術(shù)做投入，也要不斷向市場推廣創(chuàng)新型產(chǎn)品， 還要覆蓋到客戶端更多的商業(yè)機(jī)會。因為 AI Cloud 的技術(shù)推動政府、大企業(yè)一類的平臺發(fā)生改造和變化，這是一次比較大的變革，在變革的過程中既要對未來做規(guī)劃，又不能影響現(xiàn)有業(yè)務(wù)，體現(xiàn)出來的就是人員增加、費(fèi)用增長。這些投入會在未來成為新的發(fā)展動力。研發(fā) 投入中還包括對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入，上半年的創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)有 10 億多的規(guī)模，目前仍然在投 入期。所以這些因素綜合來看，就體現(xiàn)出目前大投入的結(jié)果。 ”

零部件成本下降，毛利有正向影響

對于近期零部件價格有所下降，黃方紅表示，最近DRAM 的價格已經(jīng)開始下降，關(guān)于零組件的庫存管理策略，有一部分是生產(chǎn)物料即零部件等形成的存貨，然后還有很大一部分是產(chǎn)成品、半成品形成的存貨，目前看來，產(chǎn)成品的存貨一般占比不高。 關(guān)于零組件價格下降的這個話題，確實是一個蠻有意思的話題。像去年 Nand Flash 漲價比較厲害，據(jù)說有一段時間市場上有些公司光靠存 Nand Flash 顆粒就能有蠻大的收益， 但是?？挡蝗プ鲞@樣的“投機(jī)”。

那么如果價格開始滑落的話，對于未來公司毛利上面是不是會有比較好的影響？她的回答是：“海康不做期貨，元器件和原材料的采購策略，是保證交付 要求和控制交付風(fēng)險。不太會去考慮要用成本管控來賺錢，那個錢不是我們的業(yè)務(wù)目的。 因此，如果零部件的價格能往下走，對公司來說是有幫助的，?？翟诠?yīng)商這邊的議價 能力還是比較強(qiáng)的。同時，整機(jī)產(chǎn)品的價格在一定的周期里相對還算穩(wěn)定，所以零部件成本下降之后，對我們的毛利會有一些正向的影響。”

后端產(chǎn)品前端化 部分功能被云計算取代

?？档闹行目刂飘a(chǎn)品里面的 AI 產(chǎn)品相對來講價格比較高，會不會擔(dān)心會受到宏觀政策影響而放緩業(yè)務(wù)，黃女士回答：“關(guān)于 AI 產(chǎn)品，哪個類別里放了哪些產(chǎn)品， 公司可能不太想把這個規(guī)則講的特別清楚，目前還不希望競爭對手看清楚?？档?AI 產(chǎn)品到底做成什么樣子了。所以，也不能完全用中心控制產(chǎn)品的增速或者毛利來預(yù)測整個 AI 產(chǎn)品 的發(fā)展節(jié)奏。我要再補(bǔ)充一下，因為中心控制產(chǎn)品里面類型非常多，除了大屏、結(jié)構(gòu)化服務(wù) 器，還包括一些數(shù)據(jù)中心這樣的產(chǎn)品，內(nèi)容比較復(fù)雜。目前很多后端的功能在前端化，這也是技術(shù)上的一個變化。過去 Camera 主要用于采集數(shù)據(jù)，存儲一般是在后端，而現(xiàn)在會出現(xiàn)很多前端集成一體機(jī)，把后端的功能集成在前端里面做掉了，比如說 Camera 里面帶 SD 卡這樣的產(chǎn)品，或者前端產(chǎn)品能夠做一些存儲處理的功能，所以這是技術(shù)上的變化導(dǎo)致的后端產(chǎn)品會面臨著功能性的切分， 這是一個可能性。還有一個可能性，是后端產(chǎn)品的部分功能被云計算取代。”

?？低曈幸恍┖诵牧悴考敲涝少彽?，那么在人民幣貶值的區(qū)間里，公司是否有能力再調(diào)高產(chǎn)品價格呢？黃方紅女士強(qiáng)調(diào)：“通用技術(shù)型的芯片一方面是成本本身比較高，另一方面也不太適合在攝像機(jī)這樣的產(chǎn)品當(dāng)中去做應(yīng)用，因為成本高，功耗高，對環(huán)境的要求也高，所以綜合來看不太適合。我們 以前也用了一些像英偉達(dá)的芯片，如 Tx1，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到 Tx4，但可能還有很多改善的空間，我們也用了一些廠商的芯片用于前端開發(fā)，總的來講感覺還是希望有性價比更高的芯片推出。國內(nèi)也有很多廠商在做智能 SOC 芯片，這確實是適合未來攝像機(jī)場景上的方案，但現(xiàn)在還在初期階段，有些廠家的產(chǎn)品公司已經(jīng)在小批量使用了，具體的還需要看效果，所以目 前只能披露到現(xiàn)在這個程度。”

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