ESMC盤點(diǎn)：2018年半導(dǎo)體并購案，成交總額超7345億（下）

昨天，國際電子商情帶大家盤點(diǎn)了上半年，今天繼續(xù)盤點(diǎn)下半年。

案例回顧

7月份

博通收購軟件巨頭CA

7月12日，全球最大的芯片巨頭之一博通(Broadcom)宣布計(jì)劃以189億美元現(xiàn)金收購美國著名華人企業(yè)家王嘉廉創(chuàng)辦的軟件公司CA Technologies。

這是繼3月中旬特朗普政府封殺博通針對高通(Qualcomm)的敵意收購之后，博通公司提出的第一宗重大并購交易案。

博通首席執(zhí)行官兼總裁Hock Tan在聲明中表示，這宗交易代表著我們創(chuàng)辦全球領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施科技公司的重要基石。

Marvell并購Cavium

7月11日，Marvell宣布已經(jīng)完成對Cavium公司的并購，合并后的公司將成為一家專注于基礎(chǔ)設(shè)施市場的領(lǐng)先半導(dǎo)體廠商，為客戶提供行業(yè)內(nèi)在深度和廣度方面都無可比擬的存儲、處理、網(wǎng)絡(luò)、無線連接和安全產(chǎn)品組合。

Marvell總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)att Murphy表示：“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下一波的增長無疑將受到數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大驅(qū)動(dòng)。人工智能、5G、云端、汽車和邊緣計(jì)算等應(yīng)用都需要有高帶寬、低功耗和領(lǐng)先的復(fù)雜系統(tǒng)芯片等組合優(yōu)勢的工程解決方案。在兩家公司合并之后，我們現(xiàn)在可以提供業(yè)界領(lǐng)先的IP，廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施解決方案組合，以及一支能夠應(yīng)對客戶最棘手挑戰(zhàn)的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。我們很高興能夠開始新的征程。”

英特爾收購eASIC

7月13日，英特爾宣布將收購一家名為eASIC的公司，交易在8月內(nèi)完成，細(xì)節(jié)未披露。

eASIC可為“結(jié)構(gòu)化ASIC”開發(fā)FPGA設(shè)計(jì)工具。結(jié)構(gòu)化ASIC是FPGA和ASIC之間的中間體，可滿足快速推出和低成本需求。從技術(shù)上講，英特爾自2015年以來一直在其定制Xeons中使用eASIC技術(shù)，但這次收購意味著eASIC團(tuán)隊(duì)將成為英特爾可編程解決方案組（PSG）的一部分。

賽靈思收購深鑒科技

7月17日，全球最大的 FPGA 廠商賽靈思宣布收購中國 AI 芯片領(lǐng)域的明星創(chuàng)業(yè)公司——深鑒科技。本次收購的財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)沒有披露，而收購之后的深鑒科技將繼續(xù)在其北京辦公室運(yùn)營，成為擁有200余名員工的賽靈思大中華區(qū)大家庭的一部分——深鑒科技也由此成為近年來的 AI 芯片創(chuàng)業(yè)熱潮中第一家被收購的中國明星創(chuàng)業(yè)公司。

從賽靈思與深鑒科技雙方的對外聲明來看，深鑒科技表示這次收購能夠“為中國乃至全球用戶提供領(lǐng)先的機(jī)器學(xué)習(xí)解決方案”；而賽靈思表示深鑒科技的加入能夠“進(jìn)一步增強(qiáng)賽靈思全球領(lǐng)先的工程技術(shù)研發(fā)力量”，并強(qiáng)調(diào) “人才和創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)賽靈思公司發(fā)展的核心”。

8月份

TE收購ABB的ENTRELEC接線端子業(yè)務(wù)

8月2日，連接和傳感器領(lǐng)域的世界領(lǐng)先企業(yè)TE Connectivity 與擁有電氣化產(chǎn)品、機(jī)器人和運(yùn)動(dòng)、工業(yè)自動(dòng)化和電網(wǎng)領(lǐng)域的世界領(lǐng)先技術(shù)的企業(yè)ABB聯(lián)合宣布，TE已完成之前宣布的對ABB的ENTRELEC接線端子業(yè)務(wù)的收購。

Entrelec成立于1920年，其產(chǎn)品服務(wù)于70多個(gè)國家的客戶。該業(yè)務(wù)包括法國里昂活動(dòng)經(jīng)營、研發(fā)、銷售以及法國和波蘭的生產(chǎn)基地管理。

TE是全球最大的連接器制造商，客戶遍及全球近150個(gè)國家，全球擁有78000名員工，其中包括7000多名工程師。

Skyworks收購ASoC芯片商Avnera

8月6日，美國射頻模擬和混合信號半導(dǎo)體廠商Skyworks簽署了一項(xiàng)最終協(xié)議，將以4.05億美元（約30億人民幣）現(xiàn)金收購私人無晶圓半導(dǎo)體供應(yīng)商Avnera，后者為一家成立于2004年的美國模擬系統(tǒng)芯片（ASoC）開發(fā)商，如果收購后12個(gè)月內(nèi)超過其業(yè)績目標(biāo)，收購金額還將額外增加最多2000萬美元。

收購?fù)瓿芍螅珹vnera的超低功耗模擬電路技術(shù)將助力Skyworks通過聲學(xué)信號處理技術(shù)、傳感器和集成軟件實(shí)現(xiàn)智能接口，提升Skyworks在無線連接方面的技術(shù)能力，使公司的可尋址市場擴(kuò)大到50億美元以上，目標(biāo)應(yīng)用包括智能音箱、虛擬助手、智能游戲控制器和車載儀表系統(tǒng)以及有線/無線耳機(jī)等。

韋爾股份150億收購北京豪威

韋爾股份8月15日公告，擬以33.88元/股發(fā)行約4.43億股股份，收購北京豪威96.08%股權(quán)、思比科42.27%股權(quán)、視信源79.93%股權(quán)，同時(shí)擬募集不超過20億元配套資金。標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)預(yù)估值為149.99億元。根據(jù)公告，韋爾股份與標(biāo)的公司業(yè)務(wù)高度協(xié)同，收購標(biāo)的主營業(yè)務(wù)均為CMOS圖像傳感器的研發(fā)和銷售，符合上市公司未來發(fā)展戰(zhàn)略布局。

本次交易前，韋爾股份主營半導(dǎo)體設(shè)計(jì)及分銷業(yè)務(wù)，其中設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品包括分立器件（TVS、MOSFET等）、電源管理IC、射頻芯片、衛(wèi)星接收芯片等。

9月份

瑞薩并購IDT

9月11日，日本芯片廠商瑞薩電子（Renesas Electronics）表示已同意以約67億美元收購美國Fabless廠商IDT（Integrated Device Technology），通過這筆收購瑞薩將獲得IDT在無線網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)存儲用芯片方面的技術(shù)，而這些技術(shù)對于自動(dòng)駕駛汽車而言至關(guān)重要。

據(jù)悉，瑞薩將以每股49美元的現(xiàn)金價(jià)格收購所有IDT流通股。瑞薩的聲明稱，將以6790億日圓(約61億美元)銀行貸款和現(xiàn)金支持本次收購。這筆收購交易預(yù)計(jì)將在2019年上半年完成。如果交易達(dá)成，將成為日本芯片廠商規(guī)模最大的并購交易之一。

英特爾收購NetSpeed

芯片廠商英特爾9月11日對外宣布，其收購了總部位于加州圣何塞的NetSpeed Systems公司，收購價(jià)格暫未披露。英特爾表示，收購NetSpeed將有助于改進(jìn)其芯片設(shè)計(jì)工具。

NetSpeed提供了高度可配置、綜合產(chǎn)品，可以幫助英特爾更快、更經(jīng)濟(jì)地設(shè)計(jì)、開發(fā)和測試新的片上系統(tǒng)(system-on-chip,SoC)，同時(shí)有助于英特爾設(shè)計(jì)、開發(fā)并測試能夠?qū)⒁粋€(gè)完整工作系統(tǒng)放在一塊單晶硅片上的一體機(jī)芯片。英特爾正在開發(fā)越來越多樣化的芯片產(chǎn)品，包括各種專業(yè)化的SoC，例如Movidius VPU和FPGA。

華天科技并購Unisem

9月13日，天水華天科技股份有限公司發(fā)布公告，宣布以不超過18.17億林吉特（約合人民幣29.92億）收購世界知名的馬來西亞半導(dǎo)體封測供應(yīng)商UNISEM（友尼森）75.72%流通股。

此次收購Unisem，華天科技最看重的可能是標(biāo)的公司的歐美高端客戶。據(jù)公告，Unisem公司主要客戶以國際IC設(shè)計(jì)公司為主，包括Broadcom、Qorvo、Skyworks等公司，其2017年銷售收入的近六成來自歐美地區(qū)。

恩智浦收購OmniPHY

9月4日，汽車半導(dǎo)體供應(yīng)商N(yùn)XP（恩智浦） Semiconductors NV正式宣布收購汽車以太網(wǎng)子系統(tǒng)技術(shù)供應(yīng)商OmniPHY，預(yù)計(jì)該交易將成為汽車以太網(wǎng)的“一站式服務(wù)”。OmniPHY是高速汽車以太網(wǎng)IP領(lǐng)域的先鋒，擁有符合汽車標(biāo)準(zhǔn)的100BASE-T1和1000BASE-T1標(biāo)準(zhǔn)IP。在長達(dá)6年的發(fā)展歷程中，OmniPHY與一些全球最大的消費(fèi)品公司合作，為新興市場開發(fā)出富有競爭力的 “1st-silicon-right” 解決方案。

10月份

思源電氣收購北京矽成41.65%股權(quán)

10月9日晚間，思源電氣就迅速敲定了收購芯成半導(dǎo)體的意向，就收購北京矽成41.65%股權(quán)事宜，公司旗下集岑合伙已經(jīng)與相關(guān)方簽署投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，集岑合伙向武岳峰和北京青禾購買其持有的承裕合伙全部有限合伙份額，交易對價(jià)29.67億元。本次交易完成后，集岑合伙將持有承裕合伙99.9953%的合伙份額。

北京矽成的主要經(jīng)營實(shí)體為ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等。在本次交易中，北京矽成的整體估值為72億元。其中，ISSI即是外界熟悉的芯成。芯成成立于1988年，1995年在納斯達(dá)克上市，2015年被武岳峰等中國資本私有化。

芯成的最大看點(diǎn)就是其客戶主要集中在汽車電子、工業(yè)控制等優(yōu)質(zhì)行業(yè)，隨著汽車智能化和智能制造的發(fā)展，公司主營市場份額迅速增長、后續(xù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

蘋果6億收購其供應(yīng)商Dialog部分業(yè)務(wù)

10月11日，蘋果宣布以6億美元收購Dialog的部分業(yè)務(wù)及技術(shù)授權(quán)。

蘋果與其長期供應(yīng)商Dialog簽署了許可協(xié)議，宣布蘋果以3億美金收購Dialog的部分業(yè)務(wù)和包括300名員工在內(nèi)的資產(chǎn)，蘋果另外再支付3億美金則作為未來三年交付產(chǎn)品的預(yù)付款，同時(shí)，兩家公司就電源管理芯片、充電芯片與音頻子系統(tǒng)芯片等業(yè)務(wù)簽訂了一批新合同。

交易完成后，蘋果將接收16％左右的Dialog員工。

英唐智控收購吉利通、前海首科

10月16日晚間，英唐智控公告稱，公司修改非公開發(fā)行預(yù)案，新增以6億元現(xiàn)金收購深圳前海首科科技控股有限公司60%股權(quán)，以及估值12億收購另一被動(dòng)元器件頭部企業(yè)吉利通。

前海首科和吉利通分別是村田和國巨的前三大代理商之一，而村田是全球電容和電感的最大廠商，國巨是全球電阻的最大廠商。通過并購首科與吉利通，英唐智控補(bǔ)全了被動(dòng)元器件這一塊版圖，完善了產(chǎn)品線布局，將被動(dòng)元器件原廠“一網(wǎng)打盡”，使得代理的品類、甚至同品類的原廠品牌更加齊全，將增強(qiáng)對下游客戶一站式服務(wù)的能力，構(gòu)建相對于追趕者的壁壘，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

三星收購AI分析公司Zhilabs

10月17日，三星電子宣布公司已收購人工智能技術(shù)公司Zhilabs，以增強(qiáng)其5G能力。這是三星努力進(jìn)入5G市場的一個(gè)舉措。三星電子在聲明中表示，Zhilabs將繼續(xù)在原管理層下獨(dú)立運(yùn)作，但并未披露本次收購交易的財(cái)務(wù)信息。

Zhilabs成立于2008年，為大約50家電信公司提供網(wǎng)絡(luò)狀況、性能和數(shù)據(jù)流量分析。三星還表示，將繼續(xù)“探索并投資新興技術(shù)，尋找其他商業(yè)機(jī)會”。

美光并購與英特爾合資的IM Flash

10月19日，美光科技宣布，將收購與英特爾十多年前組建的一家閃存合資公司的股份。

美光同意斥資15億美元收購英特爾持有的IM Flash Technologies股份，并預(yù)計(jì)將在明年1月1日行使購買選擇權(quán)后6至12個(gè)月完成交易。該公司CFO戴夫·金斯納（Dave Zinsner）在會議上表示，美光科技將通過自由現(xiàn)金流支付收購款項(xiàng)。

猶他州工廠不僅距離該公司愛達(dá)荷州的總部很近，而且是全世界唯一可以生產(chǎn)3D XPoint技術(shù)的工廠。這種非揮發(fā)性存儲可以提升存儲性能，還能降低服務(wù)器的存儲成本。

IBM 340億美元收購紅帽

10月29日，IBM其將以每股190美元的價(jià)格，收購紅帽全部已發(fā)行的普通股，對紅帽公司的估值接近340億美元。

紅帽公司成立已有25年的時(shí)間，其是全球著名的開源解決方案供應(yīng)商，與財(cái)富500強(qiáng)中超過90%的公司都有業(yè)務(wù)方面的往來，這其中也包括IBM，雙方的合作已有20年，收購紅帽是雙方長期合作關(guān)系的發(fā)展。

11月份

II-VI收購蘋果供應(yīng)商Finisar

11月9日，蘋果公司Face ID面部識別系統(tǒng)供應(yīng)商Finisar被收購了，買家是光學(xué)系統(tǒng)公司II-VI，而不是蘋果。去年，蘋果曾與Finisar達(dá)成一筆價(jià)值3.9億美元的供貨合同，由Finisar為iPhone XS、iPhone XR和2018版iPad Pro中的Face ID系統(tǒng)提供核心零部件。

該交易完成后，F(xiàn)inisar股東將持有合并后新公司約31%的股份。屆時(shí)，II-VI現(xiàn)任CEO溫森特·馬特拉(Vincent Mattera)將出任新公司CEO一職。

英飛凌收購“碳化硅專家”Siltectra

11月13日，英飛凌（Infineon）宣布收購一家名為Siltectra的初創(chuàng)企業(yè)，將一項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)（Cold Spilt）也收入了囊中。“冷切割”是一種高效的晶體材料加工工藝，能夠?qū)⒉牧蠐p失降到最低。

英飛凌將把這項(xiàng)技術(shù)用于碳化硅（SiC）晶圓的切割上，從而讓單片晶圓可出產(chǎn)的芯片數(shù)量翻番。據(jù)悉，本次收購征得了大股東 MIG Fonds風(fēng)投的同意，報(bào)價(jià)為1.24億歐元（折合人民幣約9.75億元）。

韋爾股份并購芯能投資、芯力投資

11月19日，韋爾股份（603501）發(fā)布公告確認(rèn)稱，公司擬通過云南產(chǎn)權(quán)交易所參與競買瑞滇投資持有的深圳市芯能投資有限公司（以下簡稱“芯能投資”）100%、深圳市芯力投資有限公司（以下簡稱“芯力投資”）100%股權(quán)。

據(jù)悉，芯能投資、芯力投資是專為投資北京豪威設(shè)立的實(shí)體，而在去年韋爾股份曾有過一段收購北京豪威折戟的經(jīng)歷。因此，若本次競買成功，韋爾股份將新增間接持有北京豪威10.55%股權(quán)，并新增一席北京豪威董事委派權(quán)。Denso收購英飛凌股份

11月26日，日本最大、世界第二大汽車零部件供應(yīng)商Denso發(fā)布新聞稿宣布，將出資數(shù)十億日元入股車用半導(dǎo)體大廠英飛凌，以加快下一代可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛車輛系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)。

Denso和英飛凌本次合作，是致力于利用英飛凌的智能傳感器，微控制器和功率半導(dǎo)體加速新興汽車技術(shù)的發(fā)展 ，包括自動(dòng)駕駛，車輛電氣化和電動(dòng)汽車等領(lǐng)域。目前市值近230億美元的英飛凌表示，兩家公司已經(jīng)合作超過10年，而Denso希望通過小額股權(quán)來強(qiáng)調(diào)合作伙伴關(guān)系。

12月份

聞泰科技收購安世半導(dǎo)體

在停牌7個(gè)多月后，12月3日，復(fù)牌交易的浙股聞泰科技披露了一起重磅并購案。公司擬以24.68元/股，向所有交易對方合計(jì)發(fā)行4.56億股，支付112.56億元對價(jià)，并支付現(xiàn)金對價(jià)88.93億元，以合計(jì)201.49億元對價(jià)同時(shí)在境內(nèi)和境外發(fā)起收購，以獲得安世集團(tuán)79.97%的股權(quán)。安世集團(tuán)持有半導(dǎo)體巨頭安世半導(dǎo)體100%股份。

根據(jù)并購方案，聞泰還擬引入格力電器、港榮集團(tuán)等投資者，其中董明珠“助攻，”格力電器出資30億元引熱議，港榮集團(tuán)擬出資10億元。交易完成后，這些投資者也將成為聞泰科技的重要股東。

蘋果供應(yīng)商Lumentum并購Oclaro

蘋果的3D感測供應(yīng)商Lumentum宣布砸18億美元收購Oclaro。根據(jù)兩家公司董事會簽訂的最終協(xié)議，每股Oclaro可換取5.6美元現(xiàn)金以及0.0636股的Lumentum普通股。以Lumentum 3月9日收盤價(jià)（68.98美元）推算，Oclaro每股收購價(jià)格為9.99美元，大約相當(dāng)于18億美元的股權(quán)價(jià)值，較 Oclaro 3月9日收盤價(jià)高出27%。

Lumentum12月6日在其官方網(wǎng)站上宣布，中國反壟斷機(jī)構(gòu)已經(jīng)批準(zhǔn)公司以18億美元收購光器件廠商Oclaro的交易案。Lumentum方面表示，預(yù)計(jì)將于2018年12月10日完成這筆交易。

國民技術(shù)13.4億收購深圳斯諾70%股權(quán)

12月20日，國民技術(shù)發(fā)布公告，擬通過全資子公司國民電商、國民投資現(xiàn)金收購深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司(“深圳斯諾”)70%股權(quán)，收購款合計(jì)13.36億元。其中，國民電商擬以9.19億元收購深圳斯諾50%的股權(quán)，國民投資以4.17億元收購深圳斯諾20%的股權(quán)。

國民技術(shù)成立于2000年3月，是國內(nèi)專業(yè)從事超大規(guī)模通訊集成電路設(shè)計(jì)和信息安全芯片設(shè)計(jì)的高新技術(shù)企業(yè)之一。深圳斯諾成立于2002年，是一家專業(yè)從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品以人造石墨為主，兼有少量復(fù)合石墨產(chǎn)品，是國內(nèi)主要的鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商之一。

未來與展望

從2018年年初的博通收購高通被美國總統(tǒng)特朗普一紙禁令否決，到高通收購NXP最終沒能等來中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一紙批文以失敗告終可以看出，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資和并購上，國際政府監(jiān)管審查行動(dòng)越來越嚴(yán)格，使得半導(dǎo)體并購交易規(guī)模達(dá)到上限，可以預(yù)見的是到2019年，這個(gè)趨勢仍會持續(xù)。

從未來行業(yè)并購的驅(qū)動(dòng)因素來看，總營收和經(jīng)濟(jì)規(guī)模領(lǐng)先的巨頭公司，或?qū)⒏P(guān)注在半導(dǎo)體市場的特定細(xì)分行業(yè)擁有較高市場份額和盈利優(yōu)勢的公司，通過收購加碼細(xì)分領(lǐng)域的競爭力，并針對設(shè)計(jì)、制造、封測各環(huán)節(jié)制定明確計(jì)劃。隨著新興應(yīng)用發(fā)展迅速，網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心、汽車、AI和軟件業(yè)務(wù)等領(lǐng)域或?qū)⒗^續(xù)得到資本的青睞，且多數(shù)并購主要集中在上述領(lǐng)域，不難看出未來幾年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來發(fā)展高峰期。