2021年被動元器件“看漲看跌”？分銷商如何再造富？

被動元器件正延長“波動期”

根據(jù)海關總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，前11個月我國出口16.13萬億元，增長3.7%，進口12.91萬億元，下降0.5%。盡管出口保持較快增長，進口微幅負增長，但降幅在收窄，持續(xù)向好的態(tài)勢沒有改變！這一趨勢也將蔓延至被動元器件行業(yè)！

近5年來，被動元器件市場波動頻繁。自2016年底村田、TDK等日系被動元器件巨頭開始將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向汽車、工業(yè)、醫(yī)療等高利潤市場，以及新能源汽車、4G智能手機等需求的迅猛增長，促使MLCC、芯片電阻迎來了2-3年的缺貨漲價期。

圖1、2019年全球被動元器件主要廠商營收排行（億美元）

中國臺灣國巨、華新科技、旺詮、厚聲等代表企業(yè)，以及中國大陸宇陽、風華高科、潮州三環(huán)等代表企業(yè)均迎來了“替代日系通用市場”的黃金期，同時也造就了華強北諸多現(xiàn)貨貿(mào)易商“一夜暴富”的神話！

疫情加劇缺貨漲價趨勢！

2020年，受疫情影響，本該恢復平穩(wěn)的被動元器件，再次波動……

上半年，被動元器件主要得益于上游開工率不足和稼動率低下導致的供不應求，外加醫(yī)療電子設備的爆發(fā)時增長，MLCC和芯片電阻等被動元器件長期供應緊張。

下半年，被動元器件的市況成長，主要得益于包括5G基站、智能手機、居家辦公、遠程教育等帶動的PC筆電、數(shù)據(jù)中心和游戲機等市場需求的攀升及車用需求的逐步恢復。

業(yè)界普遍對2021年被動元器件供需走勢表示關心。12月8日，中國臺灣被動元器件巨頭華新科在法說會上稱，目前其被動元器件產(chǎn)線稼動率已達到95%，成品及半成品庫存僅在30天內(nèi)，原料庫存水位僅45天，而分銷商客戶庫存則在1個月之內(nèi)。預估2021年Q1價格不會有太大波動，但Q2難免會因市場需求爆發(fā)而拉動市場漲價。

那么，2021年Q2開始，缺貨漲價真的又將延續(xù)嗎？

10億顆LTCC供需缺口！誰來補足？

LTCC是目前被動元器件中最為緊缺的產(chǎn)品！受益于5G手機及相關應用需求暢旺拉動，目前TLCC訂單能見度超過三個月，華新科將交付給分銷商LTCC產(chǎn)品的最新報價調(diào)升30%，分銷商現(xiàn)貨市場更是大漲50%。

我們看到，進入 5G 時代，LTCC的用量將比4G多出3-5倍，目前交期約達20周，尤其是5G手機帶動的LTCC自Q3開始供不應求，產(chǎn)能趕不上手機的成長增速。

據(jù)《國際電子商情》了解，5G手機較4G對LTCC的需求增長，相當于平均用量成長233～260%。單看新增的5G智能手機需求，有原廠預計在2020年Q3手機LTCC總用量將達37億顆，Q4需求將攀升至43億顆，預計2021年Q1將達45億顆，LTCC各類需求合并推測缺口為10億顆！

那么，誰來彌補2021年LTCC的市場空缺？原廠有哪些擴產(chǎn)計劃以免LTCC產(chǎn)能嚴重不足？分銷商有哪些新的市場機會？