2021年初電阻行情異動(dòng)，電容價(jià)格會(huì)否跟漲？

電容器是被動(dòng)器件里產(chǎn)值最高的一類(lèi)，占比超過(guò)65%。無(wú)論是手機(jī)、電腦還是家用電器，但凡是電子產(chǎn)品就離不開(kāi)電容，而且用量極大。譬如一個(gè)小型電池組件里面，需要五六個(gè)電阻和電容，大的則需要幾十個(gè)。

電容產(chǎn)業(yè)本來(lái)是一個(gè)成熟市場(chǎng)。但從2016年開(kāi)始，由于產(chǎn)業(yè)需求暴增以及突發(fā)事件影響，電容漲價(jià)、缺貨的市場(chǎng)聲音此起彼伏，給產(chǎn)業(yè)上下游帶來(lái)不少挑戰(zhàn)。

2020年容阻感不同程度的漲價(jià)

2016年以來(lái)，被動(dòng)器件的供需波動(dòng)最早源自于海外大廠調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，減產(chǎn)了一些利潤(rùn)率見(jiàn)薄的大尺寸產(chǎn)品，集中精力于利潤(rùn)率高的高端應(yīng)用。

隨后幾年間，受5G通信、新能源汽車(chē)、工控等行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)，被動(dòng)器件的需求量迅速增加，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和大陸的企業(yè)供應(yīng)能力有限，供需失衡成為漲價(jià)的核心動(dòng)力。

時(shí)至2020年一場(chǎng)突發(fā)疫情造成上游原材料全線漲價(jià)，進(jìn)而使得全球被動(dòng)器件的市場(chǎng)行情幾番波動(dòng)，表現(xiàn)為容阻感的不同程度漲價(jià)、貨期延長(zhǎng)。

不過(guò)，單從電容市場(chǎng)來(lái)看，更多業(yè)者認(rèn)為2020年電容市場(chǎng)價(jià)格整體是有一定的漲幅，但還沒(méi)到大漲的程度，屬合理的漲價(jià)范圍。

業(yè)內(nèi)人士唐培鈿告訴《國(guó)際電子商情》：“2020年其公司代理的電容產(chǎn)品全線品牌都有不同程度的上漲，但均在市場(chǎng)可接受范圍內(nèi)。這是因?yàn)榍皫啄觌娙萜餍星椴▌?dòng)巨大，相較之下，2020年的漲幅程度占下游的整機(jī)總成本比例很小，所以并沒(méi)有太大的影響。”

新基建+軍用需求大增，鉭電容漲勢(shì)較大

當(dāng)然，觀察細(xì)分領(lǐng)域，2020年電容器漲勢(shì)最猛的類(lèi)型當(dāng)屬鉭電容（表2）。原因有三方面：一是原材料供應(yīng)不足；二是Q2歐美疫情蔓延，主流廠商開(kāi)工受阻，產(chǎn)能下降；三是新基建+軍用市場(chǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)。

資料顯示，鉭電容是四大核心電容產(chǎn)品（MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容）之一，結(jié)構(gòu)上最主要的特點(diǎn)是使用金屬鉭做介質(zhì)，擁有高能量密度、高可靠性、穩(wěn)定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點(diǎn)，尤其是具有“自愈性”，使其在民用（工業(yè)）、軍用市場(chǎng)備受青睞。

鉭電容市場(chǎng)規(guī)模保持逐年正增長(zhǎng)。全球2019年鉭電解電容市場(chǎng)規(guī)模接近15億美元，預(yù)計(jì)2020年全球市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)20億美元，成長(zhǎng)增速明顯。

那么，2020年鉭電容漲價(jià)會(huì)延續(xù)到何時(shí)？唐培鈿認(rèn)為，鉭電容漲價(jià)情況從2019年底一直延續(xù)到2020年全年，積極恢復(fù)下，最快要到2021年一季度末才能緩解。

他分析道：“以國(guó)巨為例，隨著2020年并購(gòu)KEMET及新工廠的擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年MCLL產(chǎn)能有望達(dá)1000億顆，僅次于村田及三星，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第三。因此，2021年國(guó)巨將鎖定門(mén)檻更高的鉭電容進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，而基美鉭電容有三成以車(chē)用為主，MLCC更有超六成應(yīng)用在車(chē)規(guī)上。此外，村田、三星也已早早布局更加高端的車(chē)規(guī)級(jí)應(yīng)用。”所以樂(lè)觀推斷下，至少到2021年一季度末，鉭電容產(chǎn)能缺口才會(huì)基本補(bǔ)足；如果相關(guān)工廠因疫情再次延誤，則還需要更多時(shí)間恢復(fù)。

電容產(chǎn)業(yè)鏈分析

在突發(fā)事件和需求井噴的雙重影響下，電容產(chǎn)能缺口嚴(yán)峻，供需情況需要全產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)攜手調(diào)整。

1.上游

電容器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是電極材料和電介質(zhì)材料等行業(yè)。對(duì)于電極材料，部分電容器原本使用銀、鈀等稀有貴金屬，目前已開(kāi)始采用賤金屬如鎳、銅替代以降低生產(chǎn)成本。對(duì)于電介質(zhì)材料，部分高性能介質(zhì)材料仍需進(jìn)口，如帶有特殊功能的陶瓷粉末、高性能鉭粉等。

疫情之下，上游原材料廠商最先反應(yīng)，將漲價(jià)成本嫁接到中下游。步入2021年，被動(dòng)器件漲價(jià)已經(jīng)由電阻上游原材料廠商打響“第一槍”。

2020年1月中旬，氧化鋁陶瓷基板龍頭陸商潮州三環(huán)集團(tuán)領(lǐng)頭漲價(jià)，正式對(duì)包括全球第二大晶片電阻廠厚生等主要客戶調(diào)升合約報(bào)價(jià)逾15%。隨后傳導(dǎo)至中游電阻制造廠商，奇力新旗下電阻制造商旺詮（Ralec）稱由于需求旺盛、產(chǎn)能已滿，已于1月14日起停止接受來(lái)自大中華地區(qū)分銷(xiāo)商的厚膜片式電阻訂單。

對(duì)此，電容供應(yīng)鏈擔(dān)憂道，當(dāng)下電阻供給已相當(dāng)吃緊，上游關(guān)鍵材料大漲，必定點(diǎn)燃中游制造商漲價(jià)火種。而容阻感關(guān)聯(lián)度極高，恐再次引發(fā)漲價(jià)熱潮，因此市場(chǎng)態(tài)度變得極為謹(jǐn)慎。

2.中游

電容制造工廠分散在全球各地，由于全球疫情的擴(kuò)散，不少工廠傳出染疫、停產(chǎn)的消息，直接影響海外產(chǎn)能。

不過(guò)，海外產(chǎn)能緊張的最大影響并非是漲價(jià)，而是交期延緩。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年底起，電容交期再次拉長(zhǎng)至普遍15天至30天，最長(zhǎng)24周才能交貨，甚至一些車(chē)規(guī)電容部分貨期元件交期已達(dá)到30周以上。

為了留住大客戶，一些電阻電容的生產(chǎn)廠家和代理商，都會(huì)優(yōu)先供貨給大型下游企業(yè)，而中等和小型規(guī)模的工廠為了訂貨絞盡腦汁。

此時(shí)，分銷(xiāo)商作為全產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，就有極大的發(fā)揮空間。唐培鈿表示：“盡管分銷(xiāo)商無(wú)法直接給電容市場(chǎng)漲價(jià)‘降溫’，但可以發(fā)揮自身儲(chǔ)水池的作用，不斷與原廠溝通，及時(shí)了解原廠動(dòng)態(tài)及產(chǎn)能情況，爭(zhēng)取獲得原廠更大的供貨支持，盡可能滿足客戶不斷增長(zhǎng)的需求并爭(zhēng)取合理價(jià)格。”

3.下游

下游廣泛應(yīng)用在各大領(lǐng)域，可分為軍用和民用兩大類(lèi)。

軍用市場(chǎng)：受益于國(guó)防預(yù)算穩(wěn)定增長(zhǎng)、向裝備領(lǐng)域傾斜、裝備信息化水平提高以及國(guó)產(chǎn)化替代等多重因素疊加，使得軍工電容器領(lǐng)域的高景氣度有望保持。

民用領(lǐng)域：消費(fèi)電子、新能源車(chē)等領(lǐng)域產(chǎn)品新舊迭代、單產(chǎn)品用量不斷提升等因素推動(dòng)電容器的需求增長(zhǎng)。在唐培鈿看來(lái)，隨著新技術(shù)應(yīng)用，全球疫情及國(guó)際政治因素，5G通訊、新能源汽車(chē)、智能家居、智能手機(jī)、消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)走好，對(duì)元器件需求與日俱增，作為配角的電容器，理所當(dāng)然也分享到這波市場(chǎng)紅利。