七月DRAM售價持續(xù)下跌，DRAM廠商出路何在？

根據(jù)TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange調(diào)查，繼DRAM七月上旬合約價格呈現(xiàn)本年度首次下跌的價格走勢，下旬合約價依然持續(xù)疲弱走勢，4GB均價落在19.75美元，最低成交價甚至出現(xiàn)19.5 美元水位，4GB均價較上旬下跌約2.5%，七月份整體而言就下跌了7%，以40納米工藝為主的DRAM廠商立刻又轉(zhuǎn)為虧損狀態(tài)；2GB模塊方面，均價于今年七月下旬亦首次出現(xiàn)下跌趨勢，來到10.75美元水位。

 

時序已進(jìn)入第三季，由需求端來說，旺季不旺的趨勢已不可避免，至少由PC ODM出貨預(yù)估來看已確認(rèn)不會有返校潮的需求。Win8成為今年下半年唯一動能，但出貨時程還在三個月份以后，代表內(nèi)存模塊價格這波向下修正尚未完結(jié)，八月的合約價格極可能繼續(xù)走弱。由于除了韓系廠之外，大部分內(nèi)存廠商都已經(jīng)虧損多時，此波價格下修可能引發(fā)另一波減產(chǎn)潮，避免進(jìn)一步侵蝕已經(jīng)不算豐沛的現(xiàn)金流，市場供需機(jī)制除了由供給端來調(diào)節(jié)以外別無他法。長遠(yuǎn)而言，PC出貨成長趨緩已是無法避免的事實，內(nèi)存產(chǎn)業(yè)該如何調(diào)節(jié)生產(chǎn)產(chǎn)能以因應(yīng)萎縮的需求將是各DRAM廠今年最大的挑戰(zhàn)。

 

非PC DRAM領(lǐng)域也疲弱，出路何在？

 

由PC市場做觀察，2012年可能是近年來PC出貨首次呈現(xiàn)負(fù)成長，主因除了平板電腦興起持續(xù)侵蝕NB出貨量之外，疲弱的總體經(jīng)濟(jì)亦對消費(fèi)者信心產(chǎn)生負(fù)面影響，無論是消費(fèi)型或是企業(yè)型市場換機(jī)潮多年沒出現(xiàn)。雖然大部分的PC OEM于今年年初已相對保守看待2012年的出貨表現(xiàn)，然近日來各廠仍持續(xù)下修出貨目標(biāo)，TrendForce亦將2012年P(guān)C出貨的預(yù)估由原先的 3.3%下修至-0.3%，對于內(nèi)存市場的供需預(yù)估再一次往供過于求的趨勢移動。

 

PC出貨疲弱無庸置疑將帶動PC DRAM價格向下修正，此舉也將影響與PC DRAM特性相當(dāng)接近的服務(wù)器內(nèi)存，平均銷售單價亦同步走跌。七月份服務(wù)器內(nèi)存的主流容量8GB R-DIMM價格亦下跌2~4%不等，可以看出供給的競爭態(tài)勢相當(dāng)激烈。移動內(nèi)存亦然，自2012年年初起平均銷售單價便一路下滑，以2Gb顆粒而言，LPDDR2最低仍有2.75美元的售價，與PC DRAM的1.1美元價位相較仍呈現(xiàn)兩倍以上價差，但降價不斷壓縮獲利空間，原本的藍(lán)海市場亦成了紅海，當(dāng)時各家DRAM廠的“往非PC DRAM領(lǐng)域調(diào)整生產(chǎn)策略”已經(jīng)不是最佳的解決方案。

 

近幾年來內(nèi)存市場受到總體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱的沖擊造成虧損是主因之一，但內(nèi)存產(chǎn)業(yè)最根本的問題仍是無法有效去化現(xiàn)有產(chǎn)能。即使美光與爾必達(dá)的整并將產(chǎn)業(yè)領(lǐng)往“三強(qiáng)鼎立”的寡占市場，按常理而言價格的削價競爭應(yīng)能夠避免，然而至今仍沒有任何一家DRAM廠商宣布減產(chǎn)或者長期修正DRAM生產(chǎn)。在此情況下，2012年的內(nèi)存營收仍然呈現(xiàn)萎縮的走勢。

 

未來，即使有新的工藝、產(chǎn)品、封裝技術(shù)，樽節(jié)成本效益的速度遠(yuǎn)不及供過于求所造成的跌價損失，科技高速的演進(jìn)帶來的卻是失序的供給規(guī)模。在此前提之下，后續(xù)的發(fā)展很有可能是趨緩的工藝轉(zhuǎn)進(jìn)、產(chǎn)能利用率的下降以及資本支出的縮減，畢竟在DRAM市場而言，現(xiàn)在的位成長率可能是獲利能力的反指標(biāo)。