打進蘋果供應鏈，宛如貼上獲利認證，臺灣就有41家上市柜公司有這樣的能耐；但蘋果對供應鏈的汰換也相當現(xiàn)實，有人進、有人出，而且馬上反映在營運數(shù)字上。
蘋果2016年年報里的這些數(shù)字，不得不讓人為蘋果管理供應鏈的能力感到驚嘆。這一年，蘋果賣掉了價值1913億美元（約合新臺幣5.7兆元）的iPhone、iPad和iMac，占總營收的84%。這一年，蘋果帳上的庫存，只有2.17億美元，幾乎等于所有產(chǎn)品全部賣光，蘋果的獲利完全不受庫存跌價影響。
根據(jù)外媒報導，過去幾年，蘋果唯一一家直營工廠在愛爾蘭，原本員工只有80人，負責生產(chǎn)iMac。而根據(jù)蘋果公開的供貨商資料，2016年，蘋果是靠分布在全世界188家供貨商，創(chuàng)造出占營收97%的關鍵商品。
說實話，把產(chǎn)品外包給別人制造，靠掌握市場和技術獲利，一點也不稀奇，但蘋果卻創(chuàng)造出一套新的方法，不只讓外包廠商的產(chǎn)能、人力為自己所用，甚至連對方的技術、研發(fā)能力，都能吸進蘋果供應鏈里，現(xiàn)在，蘋果要拉高獲利，更需要這套高明的供應鏈管理能力。
蘋果的庫存為什么這么低？
這些成本，讓供貨商吸收了
蘋果執(zhí)行長庫克痛恨庫存是出了名的，他曾說，“庫存本身就徹底是一種罪惡”，他還認為，經(jīng)營電子業(yè)就像賣鮮奶，一定是賣最新鮮的產(chǎn)品給客戶，保留大量庫存，不是無能，就是懶惰。
到鴻海位于鄭州的工廠走一趟，你就會更了解庫克的意思。鴻海在這里集合各種零部件，組裝iPhone，其中部分零件，是由模塊廠先下單付錢，向零部件廠商購買，這時候，這些零部件都還不是蘋果的庫存。
直到鴻海把iPhone組裝好之后，蘋果在鄭州付款，這批iPhone才變成蘋果的庫存，這批iPhone不是坐船花一個月時間慢慢漂到美國，而是由快遞公司直接用專機運到美國肯塔基州的物流中心；從鄭州工廠出貨，到送達美國舊金山的蘋果銷售據(jù)點，只要72小時。
拿蘋果的主要代工廠鴻海的財報和蘋果比對，鴻海2015年年報顯示，鴻海營收達4.48兆元（新臺幣），但同期庫存約為4200億元，比例約為10比1。蘋果另一家代工廠廣達，一五年做了9700億元的生意，但庫存也達到426億元，比同期帳上現(xiàn)金還多。
從供貨商的月營收變化，也能看出蘋果供應鏈的動態(tài)。再以鴻海為例，蘋果iPhone 6大賣，那一年，蘋果九月開賣手機，鴻海同年的月營收是從8月開始上升，在iPhone開賣后，鴻海月營收每月增加，同年11月，鴻海一個月就做了5100億元的生意！
但零部件廠略有不同，以玉晶光為例，玉晶光一四年的月營收從6月開始起漲，比鴻海早了2個月，到10月達到高峰。那一年，臺灣出口也受到蘋果供應鏈影響，12個月當中，有8個月進出口貿(mào)易額較前一年成長。
給你甜頭的背后
預付款項藏玄機，穩(wěn)拿到技術授權
蘋果如何控制供應鏈上的廠商？大立光告玉晶光的訴訟案，給了外界了解蘋果供應鏈的機會。
根據(jù)美國政府公布的資料，大立光告玉晶光，其實矛頭指向蘋果，大立光在訴狀中認為，蘋果引誘玉晶光侵害大立光的專利權。
2010年，玉晶光和蘋果簽下最重要的供應契約（MDSA,Master Development and Supply Agreement），這份文件大有學問，因為文件中載明玉晶光至少要準備多少鏡頭賣給蘋果，還有玉晶光賣出鏡頭的價格上限。
玉晶光的員工會和蘋果總部采購部門負責人馬修（Matthew Leopold）討論要如何生產(chǎn)這批鏡頭，也討論這批鏡頭的定價原則，但玉晶光和蘋果討論完之后，是用這套原則，找蘋果供應鏈里的鏡頭模塊供貨商決定要采購多少鏡頭，每顆又賣多少錢。換句話說，在法律上，真正付錢買鏡頭，決定采購數(shù)量的是蘋果供應鏈里的模塊供貨商和組裝廠。法律上，玉晶光幾乎沒有直接賣產(chǎn)品給蘋果，因為這道法律防火墻，大立光的訴訟最終無法對蘋果和玉晶光要求賠償。
美國媒體曾分析，2013年時，蘋果和一家生產(chǎn)藍寶石玻璃的極特先進（GT Advance）簽下的供應合約發(fā)現(xiàn)。一開始，蘋果看似大方地預付五．七億美元的貨款給極特，但蘋果在供應契約里，設下四個關鍵性的條件：第一、只規(guī)定極特公司最少和最多要供應多少藍寶石玻璃給蘋果，卻沒承諾蘋果要買多少產(chǎn)品；第二、蘋果可要求極特加速償還蘋果的預付款；第三、極特公司的部分設備會成為這筆預付款的擔保品。
宸鴻吃足蘋果悶虧
拱手將技術給對手，最終七成訂單消失
最后一項最關鍵，文件中規(guī)定，當極特簽下契約時，就等于同意將部分關鍵技術授權給蘋果。
換句話說，這家嘗試新技術的小公司如果成功，蘋果會得到一家有競爭力的供貨商，如果失敗，蘋果也會得到技術和設備。
蘋果的強項之一，就是讓供應鏈的廠商；為蘋果提供最有價值的新技術。宸鴻的故事就是好例子。
宸鴻原本是專注做收款機用觸控屏幕大廠，因為蘋果，宸鴻開始把電容式觸控技術用在手機上，當時觸控面板還是電阻式面板的天下。第一代iPhone推出時，宸鴻曾短暫成為iPhone的獨家供貨商。但很快在蘋果要求下，為了避免單一供貨商的風險，宸鴻把制程移轉給勝華，等于把技術交給自己的競爭對手；由于蘋果是宸鴻最主要的客戶，宸鴻只得選擇配合。
但2012年，蘋果轉向內嵌式觸控面板技術，宸鴻七成訂單因此消失；一五年，宸鴻更創(chuàng)下每股虧57元的新紀錄。勝華科技2012年營收還有千億元，2015年卻宣布下市重整。
蘋果2017年公布的供應鏈名單中，共有193家供貨商，和2017年的名單相比，有58家從榜上消失，等于每三家就有一家不見。
今年的榜單可以看出，蘋果要如何替供應鏈上緊發(fā)條。例如，今年的供應名單中，增加了康達智與大立光競爭；在散熱領域，增加了雙鴻和建準；在PCB（印刷電路板）領域增加了健鼎。
（注釋：這次名列2016年蘋果全球前200大供貨商的39家臺廠，包括了可成、嘉聯(lián)益、日月光、雙鴻、奇鋐、正隆、正崴、仁寶；華通、正美集團、達方、臺達電、臺郡、富佑鴻、鴻騰精密、玉晶光、鴻海、英業(yè)達；大立光、光寶科、美律、南亞塑料、和碩、致伸、廣達、瑞儀、新日興、新普；以及精元、臺灣穗高科技、臺積電、TPK、健鼎、晶技、欣興、耀華、緯創(chuàng)、國巨、臻鼎等。）
大陸廠商與臺資廠商在蘋果全球供應鏈里競爭最為激烈的是電聲元件、印刷電路板、電池、機殼或機構件以及組裝這五大領域。比如觸控面板，蘋果一直都是與F-TPK、群創(chuàng)、夏普、勝華等臺資和日資廠商合作。2014年后，大陸的歐菲光成為了蘋果供應商，為iPhone 6系列產(chǎn)品提供了觸摸屏。金龍機電和欣旺達為iPhone 6提供線性馬達;環(huán)旭電子提供Wi-Fi模組;還有立訊精密供應數(shù)據(jù)線。此外，來自深圳的瑞聲科技，2013年就已成功打進了蘋果供應鏈，從臺灣競爭對手美律那里搶走了蘋果的訂單。
蘋果如變心
供應鏈誰會是下一個Imagination？
蘋果傳將自主研發(fā)GPU，GPU 供貨商Imagination Tech股價一度重挫7成，打進蘋果訂單一向是供應鏈質量和量能的保證，但蘋果一旦轉身也對供應鏈有殺傷力。
以半導體為例，蘋果現(xiàn)在不但手機用的處理器要自制，從圖形處理器、電源管理IC、藍牙芯片等，許多核心組件都要自己做。根據(jù)市場調查機構IC Insights報告顯示，2016年排名，蘋果已經(jīng)是全球第十四大的半導體公司，一年銷售64億美元的芯片，比索尼（Sony）、英偉達（Nvidia）都還大。
外界認為，這是因為蘋果在繪圖技術和通訊技術上的多年布局，成果逐漸浮現(xiàn)，才會在今年對重要供貨商痛下殺手。
另一個可能原因是，以前蘋果在特定領域，自己累積的專利和技術還不夠，才會拿錢與供貨商一起合作開發(fā)技術?，F(xiàn)在蘋果自己技術逐步成熟，再與供貨商合作，只是讓競爭者可以搭便車，共享技術進步的好處，不如完全由自己掌握技術，加速拉開與競爭者的差距。
這一點，從蘋果的研發(fā)金額就可以看得出來，2009年時，蘋果用在研發(fā)上的資金只有13億美元，到了2016年，蘋果投資在研發(fā)上的資金，高達一百億美元，增加6.6倍。
蘋果采用內部自主研發(fā)，但風險對硬件供應鏈幾乎是零。蘋果上周末宣布投資康寧位于肯塔基州Harrodsburg的工廠，2億美元將會用來支持康寧的研發(fā)、設備需求以及先進的玻璃制造工藝，雙方很可能會在技術上有新的突破，打破傳統(tǒng)供應鏈的模式，創(chuàng)造出令人意想不到的產(chǎn)品。
如以技術替代的風險來看，對iPhone組裝EMS廠、鏡頭模塊、觸覺和聲學硬件零部件風險偏低，而連接器/電纜，金屬外殼和鋰離子電池的風險也低。不過面板顯示器等供應鏈的風險就偏高，像是蘋果在iPhone 5更換的玻璃或薄膜層壓觸摸面板，以及iPhone 8即將采用OLED面板。
至于因新進者影響市占率流失的風險，在蘋果供應鏈中的相關風險也很低。事實上，相較于三星和中國品牌廠，iPhone供應鏈訂單占比波動相當穩(wěn)定，能進入蘋果供應鏈，代表質量和技術有相當?shù)拈T坎。新的競爭很難從現(xiàn)有供貨商搶得市占率。
供應鏈將重新洗牌
投資人一定要注意的新趨勢
這幾年，蘋果供應鏈總數(shù)都維持在190家上下，有人進，就有人退。像中強光電、兆利、谷崧精密，都跌出蘋果主要供貨商名單。即使留在榜上，要維持營收獲利持續(xù)成長也不容易。尤其今年，蘋果加速自制零部件的計劃，蘋果供應鏈將會出現(xiàn)更大的動蕩，這些供貨商不僅要與其他供貨商競爭，甚至還要與蘋果競爭。
過去幾年，蘋果不斷并購，累積自己獨有的技術，例如2013年蘋果并購專做低功耗通訊芯片的硅谷公司Passif Semiconductor，當時，蘋果不愿揭露買下這家公司的真正用意，去年蘋果推出的無線耳機AirPods，就是運用這家公司的技術，才為外界清楚當年并購的盤算。
從近4年蘋果并購的廠商來看，多為軟件、應用程序、機器學習，AI，AR和其他新興技術的平臺，僅有LuxVue和Beats兩項交易與硬件相關，且都沒有工廠。
蘋果將逐步走向垂直整合的路，不只做iPhone，也開始把影響力伸向手機零部件設計、制造。過去，高科技廠商只要打進蘋果供應鏈，等于貼上蘋果認證，同一種技術不只能賣蘋果，還能賣蘋果的競爭者，這種機會以后將愈來愈少。
過去，蘋果帶動自制手機處理器的風潮，讓華為、小米跟進效法；現(xiàn)在，從圖形處理器，到低功耗通訊芯片，蘋果都將自己生產(chǎn)，也將帶動全球手機供應鏈的新一波洗牌，這是今年投資人不能不注意的新趨勢。
