手機(jī)沒它出不了貨，工廠產(chǎn)能全部賣光，NOR Flash又炸了

全球NOR Flash廠商主要包括有美光、賽普拉斯、旺宏、華邦電、兆易創(chuàng)新、晶豪科技等，受到智能手機(jī)AMOLED的新增需求、觸控IC以及驅(qū)動IC整合單芯片帶動的NOR Flash需求的影響，再加上全球NOR Flash的每月投片僅約8.8萬片，高度客制化與產(chǎn)能不易擴(kuò)張，供不應(yīng)求的格局將持續(xù)，第三季NOR Flash價格將上漲兩成。

工廠產(chǎn)能全部賣光，NOR Flash又炸了

美光Micron

三星電子在2010年一紙公告全部退出NOR，當(dāng)時客戶轉(zhuǎn)單美光，引發(fā)缺貨潮；時隔六年，同樣的動作在2016年出現(xiàn)，美光去年第四季度淘汰中低容量NOR芯片產(chǎn)能讓位3D NAND，將僅保留高容NOR，客戶轉(zhuǎn)單旺宏、華邦電，引發(fā)漲價潮。

此前，美光2016年市占率18%左右，目前已經(jīng)停產(chǎn)其生產(chǎn)NOR的8寸產(chǎn)線，對應(yīng)月產(chǎn)能2萬片/月，預(yù)計其另一條月產(chǎn)能1.2萬片/月，生產(chǎn)汽車和工控產(chǎn)品的12寸線也有可能在未來幾年退出。據(jù)悉，美光市場占比快速下滑，中低容NOR供給缺口在10-20%之間，部分產(chǎn)品缺貨嚴(yán)重，調(diào)漲幅已經(jīng)超過兩成。

為騰空工廠生產(chǎn)3D NAND和DRAM先進(jìn)工藝，美光正賣出NOR制造設(shè)備，但是預(yù)計如果是新的進(jìn)入者接手設(shè)備，預(yù)計需要4年以上時間大規(guī)模達(dá)產(chǎn)，如果是市場傳統(tǒng)玩家，也需要1年半以上時間。

賽普拉斯CYPRESS

前不久，CYPRESS也宣布持續(xù)退出中低容量的NOR，轉(zhuǎn)而專注汽車與工控領(lǐng)域。

在2017年CYPRESS分析師見面會上，CEO Hassane El-Khoury聲明公司NOR的目標(biāo)是維持毛利率在50%，而傳統(tǒng)應(yīng)用毛利率普遍在25%左右，因此公司將會專注于汽車與工控等高端市場。CYPRESS此前已經(jīng)退出部分傳統(tǒng)市場，對應(yīng)8000萬美元的市場規(guī)模，預(yù)計未來2-4年將會將其產(chǎn)能減少至50%以下。

CYPRESS的NOR Flash主要是旗下飛索（Spansion）生產(chǎn)，根據(jù)TrendForce報告顯示，2016年CYPRESS市占率25%位居第一。在2017年第一季度，CYPRESS出售主要NOR制造工廠美國明尼蘇達(dá)布盧明頓（Bloomington）晶圓廠，隨后突然發(fā)布通知對代理商進(jìn)行調(diào)整，同時對NOR報價作廢，導(dǎo)致供應(yīng)鏈大洗牌。CYPRESS因很多NOR芯片是自用作為嵌入式多芯片封裝（eMCP）存儲，主要導(dǎo)入車用，外賣有限，產(chǎn)能直接緊縮。

旺宏

由于歐美客戶轉(zhuǎn)單效應(yīng)，位于臺灣的旺宏是目前全球第一大NOR制造商，市占率超過24%，主要供給16Mb、32Mb、64Mb等中端產(chǎn)品，工藝為65/90nm為主，是CYPRESS、美光退出市場的最大受益業(yè)者，第二季度合約價格上漲20%，產(chǎn)能已排單到年底了，營收創(chuàng)11個月來新高。

旺宏主要產(chǎn)能集中在臺灣工廠，手中的庫存已經(jīng)全部賣光，目前正在擴(kuò)充產(chǎn)能補(bǔ)充供給，已將原本在12寸生產(chǎn)的大部分NOR Flash移至8寸廠生產(chǎn)，且制程推進(jìn)到75納米，12寸廠則生產(chǎn)更具競爭力的55納米制程N(yùn)OR芯片，12寸加上8寸整體月產(chǎn)能可增4000片，第三季度NOR Flash產(chǎn)能逐步提升，一顆單價約為0.2-0.5美元。

旺宏董事長吳敏求日前稱，市場很多人還沒弄清楚目前NOR產(chǎn)業(yè)整個結(jié)構(gòu)狀況，正在馬不停蹄出差和客戶接洽，并表示，這一波NOR缺貨行情將持續(xù)兩年時間。此外，旺宏和鴻海已經(jīng)結(jié)盟，一方面保障NOR供應(yīng)，另一方面向東芝發(fā)起專利戰(zhàn)。

華邦電

三星、蘋果等系統(tǒng)大廠擴(kuò)大采購情況下，華邦電下半年NOR Flash產(chǎn)出已經(jīng)被客戶提前包下，等于下半年產(chǎn)能已全部賣光。今年已經(jīng)全面擴(kuò)建生產(chǎn)線，計劃從現(xiàn)有的44K投片提升至年底的50K，新增的皆為NOR Flash產(chǎn)品，由于價格相比實惠，臺灣中科廠已經(jīng)與蘋果、任天堂、大陸一線手機(jī)廠商簽署包產(chǎn)協(xié)議，爭奪大客戶。

NOR Flash除蘋果Macbook采用，外傳蘋果新一代iPhone 8搭載三星5.8寸AMOLED面板，需要外掛NOR Flash來存儲狀態(tài)跟補(bǔ)償AMOLED面板的電流及亮度，華邦電是三星NOR Flash獨家供貨商。同時，包括華為、OPPO、Vivo等大陸手機(jī)廠下半年推出多款搭載TDDI的智能手機(jī)，沒有NOR Flash手機(jī)廠商無法出貨。

董事長焦佑鈞表示，截至目前，華邦電NOR占有率達(dá)33%，46/58nm制程最先進(jìn)，現(xiàn)在每月出貨量超過2億顆，客戶都在排隊等產(chǎn)能，價格也看到上漲趨勢，預(yù)計缺貨情況會持續(xù)到明年中。

兆易創(chuàng)新

兆易創(chuàng)新是國內(nèi)NOR Flash龍頭企業(yè)，市場占有量穩(wěn)步上升，國內(nèi)競爭對手為宜揚(yáng)科技。該公司NOR產(chǎn)品最大容量為256至512M，工藝節(jié)點最高為65nm，主要由武漢新芯、中芯國際代工，主要是低價串行NOR產(chǎn)品。

受益于美光、賽普拉斯讓出市場，兆易創(chuàng)新市場成功登陸資本市場籌1.6億元投資NOR，占有率今年有望達(dá)到16%，躍升為第一梯隊。項目規(guī)劃為90nm、65nm、45nm工藝，并降低大容量NOR成本，提高產(chǎn)品競爭力。不過，由于兆易創(chuàng)新屬于FABLESS，今年以來硅晶圓價格續(xù)漲，正聯(lián)手武漢新芯、華力微、中芯國際增產(chǎn)，在產(chǎn)能和技術(shù)上追趕華邦電、旺宏，恐怕對營收貢獻(xiàn)有限。

武漢新芯NOR芯片產(chǎn)能大概每月1萬片，工藝平臺主要生產(chǎn)130nm到65nm中低端NOR芯片。華力微項目隸屬于華虹集團(tuán)，一期項目產(chǎn)能達(dá)到3.5萬片，包括55nmeFlash、65nm NOR Flash等。

其它

臺灣存儲器代工廠力晶科技宣布，由于國際大廠美光、賽普拉斯相繼停產(chǎn)導(dǎo)致NOR Flash供不應(yīng)求，力晶決定響應(yīng)客戶強(qiáng)勁需求，重啟臺灣NOR Flash生產(chǎn)線。力晶會逐步將LCD驅(qū)動IC轉(zhuǎn)移至合肥廠生產(chǎn)，空余產(chǎn)能生產(chǎn)NOR，最高產(chǎn)能高達(dá)2.4萬片/月(12寸)。此外，晶豪科技NOR產(chǎn)能有限，占據(jù)公司營收僅僅一成。隨著歐美、日本、韓國晶圓代工業(yè)者也相繼放棄NOR產(chǎn)品，轉(zhuǎn)單其它邏輯器件，未來NOR產(chǎn)能將向旺宏、華邦電、兆易創(chuàng)新等大廠集中。

NOR芯片需求旺盛，手機(jī)沒它就出不了貨

需求面來看，由于AMOLED、TDDI與IOT三大產(chǎn)品對于NOR Flash產(chǎn)品需求屬新興領(lǐng)域，加上原有NOR Flash基本盤市場未減，今年來看短期供需失衡難解，缺口有望維持至19年。

功能機(jī)

一方面是NAND由于更高的性價比在智能機(jī)領(lǐng)域替代NOR，另一方面是功能機(jī)出貨持續(xù)下滑。但目前情況是NAND替換已經(jīng)完成，在智能機(jī)應(yīng)用穩(wěn)定在ISP、TDDI、AMOLED等領(lǐng)域以及低端功能機(jī)，而功能機(jī)領(lǐng)域還有較大市場且增速的下滑也已經(jīng)趨于平緩。根據(jù)Gartner，2016年功能機(jī)出貨3.96億部，同比增速-5.71%，遠(yuǎn)小于過去幾年兩位數(shù)以上的衰退，其背后原因是由于收入結(jié)構(gòu)與人口結(jié)構(gòu)等因素影響，仍有較多地區(qū)以功能機(jī)為主，根據(jù)PEW研究，東南亞、印度、非洲與日本(由于人口老齡化影響)智能手機(jī)普及率僅有20%、17%、10%與39%(全球平均水平是43%)。功能機(jī)仍有3億部左右的筑底市場存在，對應(yīng)25%的下降空間，預(yù)計未來幾年功能機(jī)下滑速度持續(xù)在10%以內(nèi)。

車用電子

傳統(tǒng)功能機(jī)市場下滑明顯趨緩的同時，工控與汽車等新應(yīng)用在強(qiáng)勢崛起。華邦電汽車和工用占比從2012年2%迅速提升至2016年18%。而旺宏汽車和工控占比也從09年的不到3%一路提升至16年的20%，復(fù)合增長率達(dá)39.08%。而根據(jù)CYPRESS，專用于ADAS系統(tǒng)NOR市場也預(yù)計將從2016年的0.28億美元增長至2021年的1.21億美元，對應(yīng)復(fù)合增長率28%。

AMOLED

由于AMOLED面板技術(shù)門檻較高，批次產(chǎn)出的良率可能出現(xiàn)不一致的狀況，面板廠多半會另外透過De-Mura功能來維持同一批次產(chǎn)出面板的顯示質(zhì)量一致性。但De-mura編碼目前無法整合進(jìn)入以高壓制程生產(chǎn)的驅(qū)動IC當(dāng)中，必須要另行外掛一顆NOR Flash來儲存De-Mura功能所需的編碼。因此當(dāng)AMOLED面板需求大增，NOR Flash的需求勢必將同步躍升。

TDDI

發(fā)展已有一段時間的TDDI IC，在將觸控功能整合進(jìn)入驅(qū)動IC的同時，也受制于觸控功能分位編碼所需容量較大，無法一并整合進(jìn)入TDDI IC當(dāng)中，而須另外外掛一顆NOR Flash作為儲存觸控功能所需的分位編碼。在大部分的TDDI IC方案已于去年下半年陸續(xù)到位下，TrendForce預(yù)期，今年搭配TDDI IC的In Cell面板出貨將大幅提升，滲透率將由2016年的5%持續(xù)提升至2017年的10%，同步推升對NOR Flash的需求。目前，國內(nèi)手機(jī)全部上18：9全面屏幕，有望都將集成TDDI驅(qū)動芯片，敦泰TDDI IC訂單爆滿。

eFlash

賽普拉斯轉(zhuǎn)向eFlash（嵌入式NOR）是趨勢，但由于面積和成本，以及高低壓制程不兼容(eFlash運行在12V，而驅(qū)動IC運行在28V)，以及物聯(lián)網(wǎng)市場是否買賬等因素制約，未來增長空間難以確定。

結(jié)論：缺口大，逐季漲

在傳統(tǒng)應(yīng)用下滑趨勢減緩，物聯(lián)網(wǎng)、汽車、工控、AMOLED與TDDI等新應(yīng)用強(qiáng)勢拉動的背景下，而NOR一般是毛利率最低的產(chǎn)品，代工廠一般不會主動加大NOR的產(chǎn)能，另一方面NOR大廠武漢新芯上游硅片受到日系廠商限制，預(yù)計今明兩年對大陸NOR總供給產(chǎn)生影響，廠商增產(chǎn)計劃要到明年下半年才會陸續(xù)實現(xiàn)，市場缺口巨大，未來數(shù)個季度合約價格將逐步上漲。