方殼動(dòng)力電池電芯在中國的普及率一直很高，國內(nèi)的動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)中，比亞迪、寧德時(shí)代都是方殼電池路線的典型代表。2017全年，二者瓜分了超4成的市場份額。如果說這幾年動(dòng)力電池行業(yè)將迎來大洗牌的話，那么比亞迪和寧德時(shí)代這兩個(gè)頭部企業(yè)的“明爭暗斗”，將會(huì)是行業(yè)內(nèi)最引人注目的事情。

兩家企業(yè)瓜分超4成份額

我們之前測經(jīng)測算過2017年國內(nèi)幾大動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)品裝機(jī)量，也就是實(shí)實(shí)在在裝在車上的電池量。從總量上看，比亞迪和寧德時(shí)代這兩家企業(yè)瓜分了全國約44%的市場份額。

2017年全國動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量（GWh）排行

這個(gè)數(shù)據(jù)是根據(jù)汽車銷量反向計(jì)算得出，而且只計(jì)算國內(nèi)市場，并且沒有考慮庫存和運(yùn)輸在途的產(chǎn)品，與企業(yè)公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)可能略有出入。

2017年寧德時(shí)代新能源乘用車電池供應(yīng)格局（KWh）

2017年寧德時(shí)代新能源客車電池供應(yīng)格局（KWh）

從供應(yīng)格局來看，2017年寧德時(shí)代給北汽新能源和宇通客車供貨最多，這兩個(gè)企業(yè)分別是國內(nèi)新能源乘用車和商用車的佼佼者，“新相好“上汽集團(tuán)則在寧德時(shí)代的甲方名單中處于第三位。

單從供應(yīng)量分析，寧德時(shí)代的多方聯(lián)合已經(jīng)超越了比亞迪的自給自足。2017之前，比亞迪一直穩(wěn)坐國內(nèi)第一的位置，現(xiàn)在卻不得不將寶座讓給寧德時(shí)代，這也是自產(chǎn)自銷、內(nèi)部供應(yīng)的結(jié)果之一。中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)越成熟，產(chǎn)品競爭就越激烈。盡管比亞迪的整車產(chǎn)品有著不錯(cuò)的銷量，但是僅憑一己之力對(duì)抗整個(gè)中國新能源汽車行業(yè)明顯是不可能的。

2017年寧德時(shí)代和比亞迪動(dòng)力電池供應(yīng)量對(duì)比（未包含專用車）

目前為止，兩家企業(yè)的動(dòng)作都十分頻繁。無論是拼產(chǎn)能、拼技術(shù)還是拼成本控制，比亞迪與寧德時(shí)代之間必有一戰(zhàn)。

產(chǎn)能：寧德時(shí)代略勝一籌

截止2017年底，寧德時(shí)代的總產(chǎn)能為17.09GWh，而新版招股書中顯示，當(dāng)湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，寧德時(shí)代將新增產(chǎn)能24GWh，總產(chǎn)能將達(dá)到41.09 GWh。

雖然寧德時(shí)代擬為“湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目”募集資金89.2億元，但是新增產(chǎn)能卻需要36個(gè)月（2020年左右）才能完成建設(shè)。

同期，比亞迪動(dòng)力電池的總共產(chǎn)能為16GWh，其中磷酸鐵鋰電池占9GWh，三元鋰電池占7GWh。當(dāng)然，比亞迪為了擴(kuò)充產(chǎn)能，也在青海新建了18GWh的三元電池生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2019年中旬正式投產(chǎn)。

這樣一來比亞迪規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到34GWh，磷酸鐵鋰電池占9GWh，三元鋰電池占25GWh。

短期內(nèi)，比亞迪會(huì)占據(jù)一些產(chǎn)能的優(yōu)勢（畢竟2019年就能擴(kuò)產(chǎn)），但長期來看，寧德時(shí)代的總產(chǎn)能將略勝比亞迪，高出23%左右，只不過寧德時(shí)代的新建產(chǎn)能需要將近3年的建設(shè)周期。

不管怎樣，這兩家龍頭企業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過《汽車動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件》(2017年征求意見稿)中8GWh的要求，同樣這種體量也是其他競爭企業(yè)所無法比擬的。

技術(shù)水平：棋逢對(duì)手

通過對(duì)比企業(yè)能夠大規(guī)模量產(chǎn)的三元鋰方殼電芯的能量密度，我們可以發(fā)現(xiàn)比亞迪和寧德時(shí)代在技術(shù)水平上幾乎沒有什么差距。

2017年，寧德時(shí)代大批量供貨的方殼電芯能量密度在190～210Wh/kg之間，到2018年底很可能提升至了210～230Wh/kg。相比之下，2018年底比亞迪將大規(guī)模量產(chǎn)220Wh/kg的方殼電芯。

至于中期的技術(shù)路線，比亞迪和寧德時(shí)代則是一致的：研發(fā)高鎳三元材料為正極、硅碳復(fù)合物為負(fù)極的鋰離子動(dòng)力電池。采用高鎳三元材料為正極，再搭配石墨負(fù)極可以使方殼電芯能量密度提升到260Wh/kg，而硅碳復(fù)合物負(fù)極則是突破300Wh/kg的關(guān)鍵。

不過實(shí)現(xiàn)這一愿景必須建立在成熟的硅碳材料產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)之上，比亞迪相關(guān)人士透露，目前硅碳復(fù)合物供應(yīng)鏈還不能穩(wěn)定供貨，這是電池企業(yè)比較擔(dān)心的。

對(duì)于固態(tài)電池，兩家企業(yè)都投入了大量的人力和資金進(jìn)行研究。然而，2025年之前未必能大規(guī)模量產(chǎn)，畢竟鋰離子電池注液工藝非常成熟，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)被廣泛運(yùn)用，而固態(tài)電解質(zhì)的添加工藝還沒有成型，業(yè)內(nèi)基本認(rèn)定在十年以后才有可能能實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池的商業(yè)化。

定價(jià)優(yōu)勢：價(jià)格戰(zhàn)一觸即發(fā)？

高工產(chǎn)研鋰電研究所GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年底動(dòng)力電池價(jià)格較2017年初下滑20%~25%：磷酸鐵鋰動(dòng)力電池組價(jià)格從年初的1.8~1.9元/Wh下降到年底的1.45~1.55元/Wh；三元?jiǎng)恿﹄姵亟M價(jià)格從年初的1.7~1.8元/Wh下降到年底的1.4~1.5元/Wh。

在新版招股書中，2017年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)的銷售單價(jià)為1.41元/Wh，單位成本為0.91元/Wh，毛利率35.25%。與整體市場行情相比，寧德時(shí)代在電池售價(jià)上還是比較有優(yōu)勢的。而隨著產(chǎn)能的擴(kuò)展，未來的產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)越來越低。

同樣，比亞迪的內(nèi)部人士表示：

“比亞迪給出的價(jià)格非常有競爭力，比市場平均價(jià)格略低。我們的成本控制做的很好，同一時(shí)期我們的成本低于其他公司。”

至于具體對(duì)外銷售的價(jià)格，知情人士表示無法給出準(zhǔn)確的數(shù)字，“每個(gè)廠商的條件不一樣（產(chǎn)品類型、采購數(shù)量和出價(jià)等），合作關(guān)系也不一樣（內(nèi)部采購價(jià)格比外部低），不能一概而論。”

2020年實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池系統(tǒng)1元/Wh的售價(jià)，這是所有電池企業(yè)共同的努力目標(biāo)。不過從現(xiàn)在整車廠釋放的信號(hào)來看，1元/Wh的售價(jià)依然不算低，將動(dòng)力電池系統(tǒng)售價(jià)做到在0.8元/Wh左右，甚至更低，這樣的企業(yè)在未來才更有競爭力。

寧德時(shí)代和比亞迪在定價(jià)上占據(jù)一定優(yōu)勢，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)充，與其他企業(yè)之間的差距將會(huì)逐漸拉大。如果二者為了搶占市場掀起價(jià)格戰(zhàn)，那么這一波AOE必定會(huì)波及很多相對(duì)弱勢的企業(yè)。

戰(zhàn)略動(dòng)作：合資上市VS拆分自己

這場無煙的戰(zhàn)爭中，寧德時(shí)代已經(jīng)表明了自己的姿態(tài)。

2017年，時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司(以下簡稱：時(shí)代上汽)和上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司(以下簡稱：上汽時(shí)代)的成立只是寧德時(shí)代的前奏。

前一家公司由寧德時(shí)代當(dāng)家，主要是研發(fā)動(dòng)力電池電芯；后一家公司則是上汽當(dāng)家，負(fù)責(zé)電池的模塊和系統(tǒng)開發(fā)。

至此，寧德時(shí)代已經(jīng)傍上了上汽的大腿。

2017全年，上汽集團(tuán)新能源乘用車（不包含合資）銷量達(dá)4.4萬輛，僅次于比亞迪和北汽新能源。而2020年上汽集團(tuán)將力爭實(shí)現(xiàn)60萬輛的銷量目標(biāo)，如果按照一輛車40KWh的電池裝機(jī)來保守估算的話（榮威ERX5電池容量48KWh），60萬輛就是24GW。若上汽集團(tuán)真能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，屆時(shí)其電池需求量幾乎占寧德時(shí)代總產(chǎn)能的6成，這將在今后為寧德時(shí)代帶來供源源不斷的訂單。

寧德時(shí)代最新的推算估值約1,312億元，一旦成功上市，自身實(shí)力更會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，我們將見證一個(gè)中國本土電池巨鱷的誕生。

比亞迪絕對(duì)不甘于落后。

比亞迪動(dòng)力電池業(yè)務(wù)拆分方案已經(jīng)獲得高層通過，只等下一步公告，這是最新的消息。而比亞迪的知情人士是這樣說的：

“去年公司開始調(diào)整對(duì)外策略，以前都是集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)，現(xiàn)在鼓勵(lì)電池業(yè)務(wù)走出去，后面電池也成立了獨(dú)立的事業(yè)群，鼓勵(lì)多去接外部的訂單，后面可能還要從集團(tuán)剝離出來，成為獨(dú)立公司。以后可能會(huì)逐漸演變成以外部客戶為主，當(dāng)然內(nèi)部客戶也會(huì)保持。”

至于其他企業(yè)的采購意愿，我們之前也曾經(jīng)調(diào)查過 5家新造車勢力，除了一家車企因?yàn)樾阅茈娦竞蛙囆?、定位不匹配等問題表示目前不會(huì)采用比亞迪動(dòng)力電池外，其他4家都表示，只要性價(jià)比上有競爭力，愿意與比亞迪就電池業(yè)務(wù)展開合作。

某家從事乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的企業(yè)CEO透露，公司目前已經(jīng)與比亞迪就動(dòng)力電池業(yè)務(wù)部分展開合作談判，他認(rèn)為比亞迪是動(dòng)力電池領(lǐng)域最有發(fā)展前景的企業(yè)之一。

我們可以這樣預(yù)測，只要產(chǎn)能夠用、穩(wěn)定供應(yīng)，同時(shí)價(jià)格和技術(shù)水平都占優(yōu)勢的話，外部企業(yè)對(duì)比亞迪的采購意非常明確。

“現(xiàn)在情況很好，與國內(nèi)外廠家都有半年左右的接觸，反響很好，比較認(rèn)可我們的技術(shù)與產(chǎn)能。但是產(chǎn)品的認(rèn)證還需要時(shí)間，2019年外部的市場銷售就會(huì)體現(xiàn)出來。”

如果2019年比亞迪能正式向外部供應(yīng)動(dòng)力電池的話，那么在2018年很可能公布公司的業(yè)務(wù)整組計(jì)劃。

結(jié)語

現(xiàn)在方殼電芯在國內(nèi)風(fēng)頭正勁，但是在研發(fā)方面，針對(duì)方殼、圓柱和軟包這三種不同體系的電池，企業(yè)必然會(huì)有不同程度的涉及。從2017年前三季度國內(nèi)動(dòng)力電池的投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目來分析，加碼動(dòng)力電池投資的要么是已經(jīng)有一定規(guī)模的企業(yè)，要么是有大資本支持的新面孔，規(guī)模較小的電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)步伐明顯放慢。在這個(gè)節(jié)骨眼上，如果還有資本想入局動(dòng)力電池行業(yè)的話，要么繞開寧德時(shí)代和比亞迪（比如選擇其他封裝體系），要么加入二者的陣營。

截止2017年底，全國已經(jīng)有140多家（含在建）動(dòng)力電池企業(yè)，在產(chǎn)能、技術(shù)水平和價(jià)格等層面上，寧德時(shí)代和比亞迪的頭部優(yōu)勢已經(jīng)非常明顯。其他依靠同類產(chǎn)品的競爭企業(yè)如何在夾縫中生存，則須要好好掂量一番。